多家基金公司申報科創債指數基金，業內關注相關債券配置價值

每經記者｜任飛    每經編輯｜肖芮冬    

近日，建信基金旗下建信上證AAA科技創新公司債指數發起式基金的申報材料獲監管接收。不久前，圓信永豐基金、中銀基金旗下同類產品的申報材料也獲接收。據統計，今年以來，已有12家基金公司向證監會遞交了科創債指數基金的申請材料。

從現有產品上看，債券類資產近期獲得資金關注。5月以來，許多債券ETF區間凈流入額明顯。截至5月28日，本月資金流入額居前20的ETF當中，債券ETF在名單前列集中出現，一些做市公司債、信用債類的ETF備受資金關注。

科創債指數基金密集申報，部分產品已獲反饋意見

近日，建信上證AAA科技創新公司債指數發起式基金的申報材料獲監管接收。Wind統計顯示，目前已有富國基金、鵬華基金、工銀瑞信基金、海富通基金、博時基金以及創金合信基金等12家基金公司的相關產品獲得監管反饋。

《每日經濟新聞》記者同業內人士交流時發現，這類產品獲得基金公司積極申報的原因，一方面來自于該類型債券本身的高信用評級和穩健性。由于是AAA評級的債券，因此發行企業有著極高的信用能力，違約風險較低。另一方面，上證AAA科技創新公司債指數在過去的年化收益率比較穩定，波動率較低。Wind統計顯示，截至5月28日，該指數收報113.69點，2022年7月29日至今，指數漲幅達到13.65%，且指數點位在5月28日盤中創出歷史新高。

不僅如此，有關科創債的政策近些年一直在更新。今年5月，科創債發行主體又一次拓寬，特別引入私募股權投資機構和創業投資機構發行此類債券。豐富債券市場的同時，也為企業融資和科技創新的發展增添動力。

上證AAA科技創新公司債作為科創債的一個具體品種，從上交所上市的科技創新公司債中，選取符合條件的債券作為指數樣本，主要是信用評級為AAA的優質債券。除了上證AAA科技創新公司債，科創債還包括其他多種類型，例如科創票據和企業債等。

中銀基金指出，科創債自2021年試點以來，政策支持力度顯著，已形成多層次制度框架。目前，科創債市場正處于快速擴容階段，科創債總規模已超2.8萬億元。注冊制改革下，審核效率提升、引入專項做市商制度、對科技債交易給予稅收減免等一系列政策陸續落地，未來科創債市場有望進一步擴容，科創債的換手率和流動性將明顯改善，發行主體結構逐步優化。

業內聚焦債券資產配置，相關ETF受關注

除了正在申報的科創債基金之外，從現有產品上看，近期一些債券類ETF的資金凈流入明顯。

Wind統計顯示，截至5月28日，本月以來資金凈流入額居前的ETF當中，債券ETF數量居多，且集中出現在頭部區間。排名前五的分別是海富通中證短融ETF、華夏上證科創板50ETF、南方上證基準做市公司債ETF、廣發深證基準做市信用債ETF、銀華日利A，對應的區間凈流入額分別是56.88億元、45.18億元、39.02億元、33.55億元、32.66億元。

另據統計，在區間凈流入額排名前20的ETF當中，有13只屬于債券型基金，另有1只貨幣市場型基金。

值得一提的是，本月活躍的這些債券ETF當中，許多都是做市公司債類，或者是做市信用債類的ETF，此類基金對應的資產類別也與做市信用債相關。在業內，這類型債券因其流動性的優勢以及信用資質的優良受到好評，疊加一些交易機制的靈活性，資本市場對此類資產的配置意愿較強。

有分析指出，做市信用債的活躍交易不僅提升了債券市場的整體流動性，還通過活躍的二級市場帶動一級市場發展，助力發行人降低融資成本、擴大融資規模。據悉，做市商的引入使得基準做市公司債的平均換手率提升明顯，這種高流動性使得投資者更容易買賣債券，降低了交易成本和摩擦成本。

此外，對于信用債和短端利率債資產的配置，行業內普遍看好現階段的投資價值。長城基金分析指出，存款利率下調利好信用資產需求。

博時基金認為，目前國內存款掛牌利率有所下移，一定程度上也為債券等資產端利率下行騰挪空間。此外，存款利率下行或帶動貨幣市場工具等利率下行，補降存款和貨幣市場利率一定程度上可以帶動實際利率下行，也可以進一步為金融機構騰挪開息差空間。隨著匯率約束的緩解，貨幣市場以及短端利率補降可能會延續，短端利率債的配置價值仍較為突出。

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