新鳳鳴孫公司擬購虧損企業股權36%股權交易價格比評估值高60%

每經編輯｜劉宏業    

6月18日，新鳳鳴（SH603225，股價10.49元，市值159.9億元）發布公告稱，其全資孫公司擬以7008萬元收購浙江金聯港務有限公司（以下簡稱金聯港務）36%股權。《每日經濟新聞》記者了解到，金聯港務2024年凈利潤為虧損2638.73萬元，2025年第一季度凈利潤為虧損426.37萬元（未經審計）。

對于此次收購的原因，新鳳鳴稱，參股金聯港務，旨在提升全資孫公司——浙江獨山能源有限公司（以下簡稱獨山能源）原材料供應鏈自主保障能力。“本次交易完成后，金聯港務將成為公司的參股公司，公司與金聯港務業務的協同合作能否順利實施以及效果能否達到預期存在一定的不確定性。”

新鳳鳴進一步表示，本次投資旨在提升獨山能源原材料供應鏈的自主保障能力。后續將通過對設施進行專業化升級改造，擴大碼頭吞吐量，優化物流效率，為集團PTA（精對苯二甲酸）業務的原材料供應提供穩定、高效的運輸通道，進一步強化產業鏈協同優勢。

擬收購虧損企業股權

新鳳鳴公告顯示，本次收購方為新鳳鳴全資孫公司獨山能源，被收購方為金聯港務，成立于2011年，主營業務是港口經營。

新鳳鳴還在公告中表示，本次交易已經公司第六屆董事會第三十五次會議審議通過，無需提交公司股東大會審議。

《每日經濟新聞》記者了解到，2024年和今年一季度，金聯港務的凈利潤均為虧損。截至去年底，金聯港務的凈資產約為4786萬元。

事實上，新鳳鳴在公告中也表示，“市場需求的不確定性可能使得金聯港務未來的經營情況存在一定的不確定性，導致公司投資存在一定的風險。”

新鳳鳴還稱，本次對外投資使用的是公司自有資金，是在保證日常運營資金及業務發展需求、有效控制投資風險的前提下進行的，不會影響公司日常生產資金周轉需要和業務的正常開展，不涉及募集資金的使用，不存在損害公司股東，尤其是中小股東利益的情形。

此外，新鳳鳴稱，本次投資預計對公司2025年度及未來年度的業績影響較小。

新鳳鳴孫公司計劃 收購虧損企業股權

此次收購的資產評估方面，新鳳鳴在公告中表示，對金聯港務股權價值評估方法上，采用資產基礎法和收益法，評估結論取資產基礎法，評估基準日為2024年8月31日。不過，新鳳鳴并未在公告中披露評估基準日金聯港務的所有者權益賬面值。

新鳳鳴稱，本次評估采用資產基礎法得出金聯港務的股東全部權益價值約1.2億元，采用收益法時為0.7億元。

對于評估結論為何取資產基礎法，新鳳鳴解釋稱，金聯港務屬于重資產企業，主要資產為海域使用權、碼頭及碼頭設備，該塊資產占總資產比重約為90%。“且金聯港務于2023年5月完成項目建設并投入試運營，目前僅經營對二甲苯、乙二醇的接卸，前期各項成本費用較高，同時受周邊主營品種重疊的5個碼頭市場競爭壓力沖擊，2026年預計開始接卸輕質循環油、燃料油/柴油業務，經營期內波動較大，尚需一定時間才能進入穩定期，收益法無法反映企業實際價值。”

新鳳鳴在公告中表示，本次受讓價格綜合考慮了評估報告以及根據受讓一次性報價的規則，最終公司以人民幣7008萬元的報價競標取得金聯港務36%股權。

記者注意到，按照整體估值1.2億元計算，金聯港務36%股權的估值約為4364萬元。而新鳳鳴此次交易對價為7008萬元，相較于評估結論高出60%。