中金：AI PCB迎創(chuàng)新擴產(chǎn)周期 設(shè)備及耗材賣鏟人受益

每經(jīng)AI快訊，中金公司研報稱，AI服務(wù)器需求拉大高端PCB供需缺口，行業(yè)迎新一輪創(chuàng)新擴產(chǎn)周期。與2021—2022年上一輪PCB擴張周期不同，本輪PCB擴產(chǎn)周期的需求來源、擴產(chǎn)主體和技術(shù)迭代要素均有所差異。本輪PCB資本開支擴張周期從2024年四季度啟動，按照此前經(jīng)驗，PCB資本開支上行周期一般持續(xù)兩年左右，但是本輪算力基建需求屬性或?qū)⒗L本輪資本開支的景氣周期。2025年下半年，觀察到PCB行業(yè)的資本開支正處于逐月加速的趨勢，行業(yè)訂單存在持續(xù)上修的可能性。看好PCB設(shè)備及耗材賣鏟人的投資機會，聚焦創(chuàng)新設(shè)備增量。