固態(tài)電池巨頭三季報藏玄機，資金借道相關(guān)主題基金加大布局，2026年量產(chǎn)元年要來了？

每經(jīng)記者｜楊建    每經(jīng)編輯｜彭水萍    

近期，固態(tài)電池領(lǐng)域頻頻取得突破，產(chǎn)業(yè)進程持續(xù)提速。多家固態(tài)電池巨頭在三季報中表示，將加碼固態(tài)電池。與此同時，基金也在加碼對固態(tài)電池概念股的布局，狂買相關(guān)核心龍頭。尤其自 10 月以來，多只電池主題 ETF 獲得資金青睞，持續(xù)吸金。

永贏新材料智選混合型基金在三季報中指出，深度關(guān)注固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)鏈，積極挖掘其中的投資機會。在全產(chǎn)業(yè)鏈的通力協(xié)作下，全固態(tài)電池技術(shù)進步明顯加速，2026年有望成為全固態(tài)電池的量產(chǎn)元年。

固態(tài)電池頻頻取得突破，量產(chǎn)元年即將到來？

近期，固態(tài)電池技術(shù)突破不斷傳來捷報。據(jù)清華大學(xué)官網(wǎng)消息，該校化工系教授張強團隊在鋰電池聚合物電解質(zhì)研究領(lǐng)域取得重要進展，為開發(fā)實用化的高安全性、高能量密度固態(tài)鋰電池提供了新思路與技術(shù)支撐。在能量密度方面，當(dāng)前固態(tài)電池已可達 400Wh/kg～500Wh/kg，而傳統(tǒng)液態(tài)電池的最高容量僅在200Wh/kg～300Wh/kg。

同時，該電池在滿充狀態(tài)下順利通過針刺和120攝氏度熱箱安全測試，未出現(xiàn)燃燒或爆炸現(xiàn)象，安全性能表現(xiàn)優(yōu)異。相關(guān)成果已在線發(fā)表于國際頂級期刊《自然》，有望為成熟固態(tài)電池產(chǎn)品的研發(fā)提供重要技術(shù)參考。

政策層面也為固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展注入強勁動力。日前，四部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于推進能源裝備高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》，將固態(tài)電池關(guān)鍵裝備列為重點研制方向，使得電池板塊再度成為市場焦點。

此外，《電動汽車用全固態(tài)電池單體規(guī)格尺寸》團體標(biāo)準(zhǔn)已正式通過立項審查，被列入中國汽車工程學(xué)會標(biāo)準(zhǔn)研制計劃，該標(biāo)準(zhǔn)為行業(yè)規(guī)模化落地奠定關(guān)鍵基礎(chǔ)。

黑崎資本首席戰(zhàn)略官陳興文向記者表示，固態(tài)電池板塊值得長期深度布局，核心原因在于技術(shù)、政策、市場等多維度的共振與協(xié)同。從技術(shù)端來看，國內(nèi)寧德時代、比亞迪等企業(yè)頻繁傳出研發(fā)進展，國際上豐田、三星等巨頭也在加速布局，電池能量密度、安全性和長續(xù)航等關(guān)鍵指標(biāo)持續(xù)提升，為新能源汽車等終端應(yīng)用升級奠定了堅實基礎(chǔ)；政策層面，國內(nèi)“雙碳”目標(biāo)強化了對新能源產(chǎn)業(yè)的扶持，固態(tài)電池直接受益。國際上歐洲碳排放政策等全球性政策則倒逼車企加速電動化轉(zhuǎn)型，加大固態(tài)電池采購力度，形成全球協(xié)同效應(yīng)。

多家固態(tài)電池巨頭三季報強調(diào)加碼投入

2025年以來，中國鋰電池產(chǎn)業(yè)鏈多家上市公司在固態(tài)電池領(lǐng)域紛紛取得突破性進展。10月23日，欣旺達在2025新能源電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展大會上宣布推出新一代聚合物全固態(tài)電池“欣?碧霄”，引發(fā)行業(yè)廣泛關(guān)注。據(jù)悉，該電池能量密度高達400Wh/kg，較主流液態(tài)電池提升超過30%，且低溫性能同樣優(yōu)異。此外，欣旺達預(yù)計在 2025年底建成0.2GWh聚合物固態(tài)電芯中試線，為固態(tài)電池大規(guī)模量產(chǎn)和商業(yè)化應(yīng)用奠定基礎(chǔ)。

國軒高科在三季報中特別強調(diào)了固態(tài)電池的進展。國軒高科在財報中提到，正通過多種渠道融資，以支持固態(tài)電池等新技術(shù)的研發(fā)投入。公司在電話會議中表示，首條全固態(tài)中試線已正式貫通，旗下金石全固態(tài)電池目前處于中試量產(chǎn)階段，同時已啟動 2GWh量產(chǎn)線的設(shè)計工作。目前，公司已建成首條全固態(tài)電池實驗線，正在推進產(chǎn)能達12GWh 的準(zhǔn)固態(tài)電池量產(chǎn)線建設(shè)。

寧德時代的三季報則展現(xiàn)出強勁的經(jīng)營實力與研發(fā)投入。在固態(tài)電池研發(fā)方面，寧德時代的硫化物全固態(tài)電池研發(fā)團隊已擴大至 1200人，公布的20Ah樣品能量密度達到450Wh/kg，在-30℃低溫環(huán)境下的放電效率為85%；合肥中試線于2025年5月投產(chǎn)，計劃到2027年實現(xiàn)小批量生產(chǎn)。產(chǎn)能布局上，寧德時代已建成全球最大的動力電池生產(chǎn)基地，年產(chǎn)能超過400GWh，計劃在2025年～2027 年間逐步將部分傳統(tǒng)產(chǎn)線改造為固態(tài)電池生產(chǎn)線。

億緯鋰能的固態(tài)電池進展也值得關(guān)注。9月3日，億緯鋰能宣布其全固態(tài)電池量產(chǎn)基地在成都正式揭牌，“龍泉二號”全固態(tài)電池成功下線。該電池能量密度達300Wh/kg，體積能量密度為700Wh/L。從三季報來看，億緯鋰能計劃在第四季度推出下一代產(chǎn)品，并于2026年實現(xiàn)全固態(tài)電池生產(chǎn)工藝的突破。目前，億緯鋰能成都固態(tài)電池研究院量產(chǎn)基地已正式揭牌，全面投產(chǎn)后年產(chǎn)能近50萬顆電芯，公司計劃首先在消費電子和特種設(shè)備領(lǐng)域推廣其全固態(tài)電池產(chǎn)品。

對于固態(tài)電池行業(yè)的競爭格局，陳興文指出，從市場層面來看，固態(tài)電池正處于產(chǎn)業(yè)爆發(fā)前期：A股市場概念板塊熱度高漲，投資者關(guān)注度攀升，形成資金持續(xù)涌入的正向循環(huán)；下游應(yīng)用端，新能源汽車市場增長迅猛，固態(tài)電池憑借性能優(yōu)勢契合車企需求，帶動滲透率逐步提升；上游材料需求增長刺激產(chǎn)能擴張，中游制造工藝改進提升生產(chǎn)效率與產(chǎn)品質(zhì)量，下游應(yīng)用則從車用延伸至儲能、消費電子領(lǐng)域，進一步拓寬市場邊界。“我們預(yù)測，2027 年全球固態(tài)電池市場規(guī)模有望突破三千億元，五年復(fù)合增長率超 60%。”

資金借道ETF等主題基金布局固態(tài)電池

憑借高安全性、高能量密度的優(yōu)勢，固態(tài)電池在新能源汽車、低空經(jīng)濟等領(lǐng)域具備廣闊的應(yīng)用前景，這也推動 A 股市場固態(tài)電池概念板塊持續(xù)受追捧。例如，億緯鋰能今年以來股價漲幅超71%；上海洗霸依托與中科院上海硅酸鹽研究所的合作，推進固態(tài)電池粉體先進材料工業(yè)化標(biāo)準(zhǔn)線設(shè)計及試產(chǎn)工作，今年以來股價漲幅超過240%。

固態(tài)電池概念股的強勢表現(xiàn)也引來不少基金重倉布局。經(jīng)記者不完全統(tǒng)計，嘉實碳中和主題混合A、南方中證電池主題指數(shù)A、大成中證電池主題A、永贏新材料智選混合等相關(guān)主題基金，普遍重倉固態(tài)電池概念股。

比如，永贏新材料智選混合在三季報中明確表示，該基金深度關(guān)注固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)鏈，積極挖掘其中的投資機會。其觀點認(rèn)為，在全產(chǎn)業(yè)鏈的通力合作下，全固態(tài)電池技術(shù)進步明顯加速，2026年有望成為全固態(tài)電池的量產(chǎn)元年。從該基金三季報重倉個股來看，當(dāng)升科技、杭可科技、道氏技術(shù)、國軒高科等固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)鏈公司均在列。

值得注意的是，資金借道相關(guān)ETF積極布局固態(tài)電池的跡象也十分明顯。今年以來，多只跟蹤固態(tài)電池相關(guān)概念的ETF產(chǎn)品交易活躍，尤其10月以來，多只電池主題ETF獲得資金青睞。其中，廣發(fā)國證新能源車電池ETF（159755）表現(xiàn)尤為突出，該基金跟蹤國證新能源車電池指數(shù)，成分股覆蓋固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)鏈上下游核心企業(yè)，固態(tài)電池含量較高。截至10月24日，該ETF年內(nèi)漲幅已超60%。從持倉來看，該基金前十大重倉股涵蓋多只固態(tài)電池龍頭股，且在三季度新進持有億緯鋰能1377.23萬股、國軒高科 1179.94萬股。

在投資策略方面，陳興文建議，國內(nèi)投資者可聚焦固態(tài)電池產(chǎn)業(yè)鏈核心環(huán)節(jié)，如固態(tài)電解質(zhì)材料研發(fā)、電池制造工藝突破等領(lǐng)域，重點關(guān)注技術(shù)領(lǐng)先、與下游車企合作緊密的企業(yè)，同時布局新能源車企，把握固態(tài)電池應(yīng)用帶來的整車性能提升與市場份額增長機遇。

陳興文總結(jié)表示，“長期來看，固態(tài)電池技術(shù)仍在持續(xù)迭代，能量密度等性能指標(biāo)有望進一步突破，為長期應(yīng)用提供支撐。固態(tài)電池賽道兼具爆發(fā)力與持久性，是值得深度布局與長期關(guān)注的黃金賽道。”

封面圖片來源：圖片來源：每經(jīng)記者 孔澤思 攝