黃金稅收新政利好場內投資，關注黃金ETF(159934)配置價值

近日黃金市場迎來重要政策變革，2025年11月1日，財政部、稅務總局發布《關于黃金有關稅收政策的公告》，明確上海黃金交易所場內交易免征增值稅，同時對珠寶、工業等實體用金場景給予6%進項稅抵扣。這一政策自當日起實施至2027年底，以實物交割出庫時間為準。

有分析稱，此次稅收新政對黃金ETF有望構成利好，一方面，黃金ETF運作不涉及實物出庫，契合場內交易免稅規定，成本優勢穩定；另一方面，政策明確投資性金條二次銷售無法提供增值稅專用發票用于進項抵扣，或導致其實物投資的隱性成本增加，或促使部分資金向低成本渠道流動，進一步提升黃金ETF的投資吸引力。

還有分析指出，黃金并非短期追漲獲利品種，受政策變動、地緣局勢等因素影響，短期價格波動屬于正常市場現象，回調反而為中長期布局提供合理入場窗口。從長期看，黃金作為對沖信用貨幣風險的工具，疊加全球央行持續增持，其在多元資產組合中的“風險緩沖墊”功能未變。

黃金ETF（159934）近一個月凈流入超40億元，最新規模達316億元，流動性好。該產品投資于上海黃金交易所Au99.99現貨合約，跟蹤國內黃金價格表現，為投資者提供了便捷、低成本的黃金資產配置工具。