政策支持與新品亮眼表現(xiàn)雙重驅(qū)動(dòng)，游戲ETF（159869）跌幅持續(xù)收窄，聚焦游戲板塊布局窗口

11月6日午盤，游戲板塊現(xiàn)小幅回調(diào)，熱門個(gè)股中，星輝娛樂、富春股份、愷英網(wǎng)絡(luò)等跌超2%，游戲ETF（159869）盤中持續(xù)震蕩，現(xiàn)小幅微跌。

2025年第三季度游戲行業(yè)全面向好，營(yíng)收與利潤(rùn)雙雙高增：行業(yè)營(yíng)收達(dá)303.62億元，同比提升28.6%，環(huán)比增長(zhǎng)9.48%，增速持續(xù)加快；利潤(rùn)端表現(xiàn)更為強(qiáng)勁，同比大幅增長(zhǎng)112%至57.77億元，利潤(rùn)率顯著提升至19%。市場(chǎng)格局上，ST華通、三七互娛等頭部公司領(lǐng)跑，同時(shí)超半數(shù)公司實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，行業(yè)呈現(xiàn)普漲態(tài)勢(shì)。這一高景氣度得到政策端的有力支撐，2025年國(guó)產(chǎn)游戲版號(hào)發(fā)放量已超去年全年，為行業(yè)持續(xù)增長(zhǎng)注入強(qiáng)勁動(dòng)力。

國(guó)泰海通證券認(rèn)為，當(dāng)前游戲行業(yè)在政策支持與新品亮眼表現(xiàn)的雙重驅(qū)動(dòng)下迎來發(fā)展機(jī)遇。機(jī)構(gòu)持續(xù)看好板塊整體表現(xiàn)，建議重點(diǎn)關(guān)注三大方向：一是產(chǎn)品儲(chǔ)備豐富的公司，推薦業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)的愷英網(wǎng)絡(luò)、巨人網(wǎng)絡(luò)、吉比特、三七互娛，以及具備業(yè)績(jī)反轉(zhuǎn)潛力的完美世界；二是出海布局領(lǐng)先的企業(yè)，推薦神州泰岳；三是在AI領(lǐng)域積極布局的公司，推薦姚記科技、浙數(shù)文化。整體而言，游戲板塊在政策回暖、產(chǎn)品周期、AI賦能與出海增長(zhǎng)等多重利好催化下，投資價(jià)值顯著。

游戲板塊長(zhǎng)期向好，AI技術(shù)革新、內(nèi)容生態(tài)升級(jí)與商業(yè)化模式演進(jìn)共同構(gòu)成行業(yè)增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)力。游戲ETF（159869）緊密跟蹤中證動(dòng)漫游戲指數(shù)，聚焦動(dòng)漫游戲產(chǎn)業(yè)A股核心資產(chǎn)，是布局行業(yè)發(fā)展的優(yōu)質(zhì)工具。