行業(yè)觀察 | 固態(tài)電池風口之下，為何寧德時代等巨頭卻重提液態(tài)電池？

每經(jīng)記者｜胥帥    每經(jīng)編輯｜魏文藝    

今年8月開始，先導智能、億緯鋰能等牛股因為涉及固態(tài)電池，股價迎來較大幅度上漲，也讓固態(tài)電池板塊迎來價值重估。

11月12日至13日，2025世界動力電池大會在宜賓召開。在大會召開前后，《每日經(jīng)濟新聞》記者（以下簡稱“每經(jīng)記者”）在宜賓等多個城市與業(yè)內(nèi)人士交流發(fā)現(xiàn)，固態(tài)電池的技術路線看起來很完美，但商業(yè)化難度依然很高。與此同時，寧德時代等電池巨頭更多在液態(tài)電池領域表態(tài)，而磷酸鐵鋰亦實現(xiàn)了技術新突破。

在新一代電池技術革命即將爆發(fā)之際，業(yè)界的目光卻重新聚焦到“上一代”液態(tài)電池，這是為什么呢？其實，這一現(xiàn)象符合經(jīng)濟學原理。企業(yè)只有先實現(xiàn)當下的盈利，才能夠進行長期投入以謀求長遠發(fā)展。這表明磷酸鐵鋰具備低成本、產(chǎn)業(yè)成熟的優(yōu)勢，而且儲能需求的爆發(fā)也讓磷酸鐵鋰電池迎來了“第二春”。 

2025世界動力電池大會現(xiàn)場 圖片來源：每經(jīng)記者 胥帥 攝

不要無限放大固態(tài)電池的小點突破

11月12日，2025世界動力電池大會在宜賓市開幕，寧德時代董事長曾毓群連續(xù)四年在開幕式發(fā)言。

針對鋰價大幅上揚致使各環(huán)節(jié)材料價格攀升的情況，曾毓群在發(fā)言中使用了“炒作”和“暴漲”這兩個詞匯。“586%”的漲幅數(shù)字也被加白處理，與“碳酸鋰短期暴漲”一同成為這頁PPT中最為醒目的兩處內(nèi)容。這也是世界動力電池大會召開以來，火藥味最為濃烈的一屆，會上掀起了全行業(yè)關于“誰為誰打工”的討論。 

在2023年與2024年的世界動力電池大會上，曾毓群分別吟誦了兩首詩，即宋代詩人徐瑞所寫的“山川絕勝宜賓客，兄弟相望愜素心”，以及出自《論語·雍也篇》的“文質彬彬，然后君子”。前一句暗指整個行業(yè)的上下游皆是兄弟伙伴，而后一句中的“文質”指的是電池化學體系與包裝形式的協(xié)同。 

寧德時代董事長曾毓群發(fā)言 圖片來源：每經(jīng)記者 胥帥 攝

曾毓群今年的發(fā)言既沒有第一年的“火爆”，也沒有后兩年的“浪漫”，那些感性色彩全然不見。取而代之的是回顧與展望，回顧寧德時代與中國新能源產(chǎn)業(yè)十年的互利共贏，展望新能源產(chǎn)業(yè)加速邁入“全域增量時代”。 

今年，曾毓群的座位同往年一樣，位于第一排的中間位置，而身旁的嘉賓卻有所不同。去年，他右手邊坐著一位學者；前年，他左手邊坐著歐洲電池聯(lián)盟負責人托雷·塞克尼斯，右手邊是中國建材集團有限公司董事長周育先。

巧合的是，似乎每一年的嘉賓背景都與曾毓群要講的內(nèi)容存在關聯(lián)。去年的學者代表著新技術，前年的中國建材集團有限公司代表著動力電池正負極材料。去年，他演講內(nèi)容的一個重要部分是固態(tài)電池技術，首次對外透露了寧德時代實驗室的研究情況——若用數(shù)字1到9來表示固態(tài)電池的技術和制造成熟度，1表示剛開始涉足這一領域，9表示技術成熟可投入大規(guī)模生產(chǎn)，當前行業(yè)的最高水平僅達到4。前年，他演講的內(nèi)容則圍繞材料供應鏈。

今年，他右邊是中國科協(xié)黨組成員、書記處書記王進展，左邊是中國核工業(yè)集團有限公司總經(jīng)濟師黃敏剛——一位資深的核工程技術專家，他們均是突破性技術的代表人物。今年，曾毓群講述的依舊是技術，第一個維度便是“技術突破，打開性能與品質的上限”。 

與去年不同，這一次曾毓群提及最多的“技術”是磷酸鐵鋰電池，這是一條擁有約20年歷史的電池技術路線。近期，寧德時代的第五代產(chǎn)品已開始量產(chǎn)，在能量密度和循環(huán)壽命方面實現(xiàn)了新的突破。而關于固態(tài)電池和三元電池，都僅被寥寥提及兩句，其中提到在全固態(tài)電池的研究和產(chǎn)業(yè)化進度方面處于全球前列。 

這便呈現(xiàn)出近兩年來動力電池大會有趣的一幕：去年，A股固態(tài)電池板塊股價表現(xiàn)平平，然而龍頭企業(yè)卻給出了十足的預期；今年，固態(tài)電池板塊股價異常火爆，龍頭企業(yè)反倒變得“冷淡”起來。蜂巢能源董事長楊紅新表示：“倘若大家近期有購車計劃，或者在未來3至5年內(nèi)有購車打算，暫時無需等待全固態(tài)電池??當下液態(tài)電池的性能也十分出色。” 

深藍汽車董事長鄧承浩更是直言，全固態(tài)要研發(fā)，但液態(tài)電池不應該被放棄。“現(xiàn)在買液態(tài)電池是不是過時了？是不是要等全固態(tài)？現(xiàn)在網(wǎng)絡很多引導是錯誤的，一旦在固態(tài)電池或者材料級有一個小的突破，然后就被無限地放大，每個人都覺得我拯救了這個世界，我?guī)砹诵碌募夹g。”他強調(diào)，對固態(tài)電池不能拔苗助長，得給固態(tài)電池一個寬松的成長環(huán)境。

中國全固態(tài)電池產(chǎn)學研協(xié)同創(chuàng)新平臺副理事長吳志新贊同鄧承浩的說法：“一些虛假的宣傳，搞出一丁點東西可能會把它放大，放大了以后就會產(chǎn)生很多的誤導。例如，宣稱韓國、日本都將在2027年實現(xiàn)量產(chǎn)，到現(xiàn)在還沒有。”這類虛假宣傳會給研發(fā)人員很大壓力。他以中國科學院院士、清華大學教授歐陽明高為例：風餐露宿已經(jīng)夠忙了。他希望讓全固態(tài)電池的研發(fā)有一個安靜的環(huán)境，研發(fā)人員在這里能有一張放得下、靜得下的書桌。

專家預估固態(tài)電池量產(chǎn)至少還需7至8年

鄧承浩認為，固態(tài)電池2030年大規(guī)模商業(yè)化絕對是最樂觀的預期：“我認為是最樂觀的預期，甚至我的判斷是可能2035年。”全固態(tài)商業(yè)化還有很多技術問題需要解決，目前還在實驗室階段。

深藍汽車董事長鄧承浩發(fā)言 圖片來源：主辦方提供

吳志新更是把固態(tài)電池商業(yè)化的時間表比作算卦：“大概從2032年到2033年開始進入到它的商業(yè)使用期，我們還要等待至少7年到8年的時間。”

楊紅新的判斷則是業(yè)內(nèi)較為熟知的時間表，即小批量的示范裝車在2027年，但要到2030年以后才能大規(guī)模商業(yè)化。一家頭部電池廠商的相關人士向每經(jīng)記者表示，即便是在商業(yè)化初期，裝載固態(tài)電池的整車價格也會貴得“難以想象”。

固態(tài)電池為什么這么難？楊紅新認為，首先全固態(tài)電池還有很多技術問題要解決，尚處于實驗室階段；其次是成本的不確定性。

四川賽科動力科技有限公司（以下簡稱“賽科動力”）副總經(jīng)理譚鐵寧向每經(jīng)記者表示，固態(tài)電池上車應用前的關鍵技術攻關是電芯性能提升與界面問題解決。以硫化物固態(tài)電池路線為例，硫化物電解質作為關鍵介質，低成本制備是降低成本的關鍵。在全國乃至全球范圍內(nèi)，硫化物路線的產(chǎn)業(yè)化仍面臨成本高、性能提升及工藝裝備創(chuàng)新三大挑戰(zhàn)。相比現(xiàn)有的液態(tài)電池技術路線，硫化物體系會有一個顛覆性的變化。還有一點在于固態(tài)電池比液態(tài)電池更安全，但安全并非絕對，仍然有其他風險，“只是提高了安全上限”。

賽科動力固態(tài)電池項目投產(chǎn)儀式  圖片來源：每經(jīng)記者 胥帥 攝

相比之下，固液混合電池這一過渡路線的商業(yè)化進程正在加快，業(yè)內(nèi)預判有五年左右的窗口期。

歷經(jīng)約20年發(fā)展，且反復經(jīng)歷從供應不足到產(chǎn)能飽和周期的磷酸鐵鋰液態(tài)電池路線，因寧德時代的著重強調(diào)而再度受到重視。 國軒高科副總裁周復就表示，液態(tài)鋰電池的潛力尚未挖盡，國軒高科將繼續(xù)深耕。

上述頭部電池廠商的相關人士表示，即便固態(tài)電池能夠實現(xiàn)量產(chǎn)，也難以滿足磷酸鐵鋰路線眾多客戶的需求。磷酸鐵鋰路線的優(yōu)勢在于其在全球的使用比例最高，技術最為成熟。“產(chǎn)業(yè)完整度高，未來所帶來的成本優(yōu)勢也最為顯著，具備較高的性價比。”

即便固液混合電池，實際上也并未脫離液態(tài)電池技術。楊紅新同樣認為，半固態(tài)技術是短期內(nèi)能夠迅速普及、基本不增加成本且可直接利用現(xiàn)有產(chǎn)線的一種技術解決方案。 

高能量、高安全、高功率這幾項也是本屆動力電池大會的關鍵詞。

國家市場監(jiān)督管理總局質量發(fā)展局副局長史新章在對召回案例的相關調(diào)查中發(fā)現(xiàn)，動力電池存在一些問題，諸如熱失控、行駛中突然斷電、電池鼓包等。此外，續(xù)航虛標、異常衰減以及熱失控的前兆預警等現(xiàn)象，也成為投訴熱點問題。 

磷酸鐵鋰借儲能萬億元風口強勢回歸

在液態(tài)電池的技術路線中，磷酸鐵鋰路線被公認為具有高安全性、低成本、長循環(huán)壽命等優(yōu)勢的路線。然而，其弊端在于能量密度相對較低、低溫性能欠佳等。 

回歸液態(tài)電池領域，磷酸鐵鋰路線在自身結構上發(fā)生了變化——具備高能量密度的磷酸鐵鋰電池，也就是高壓實鐵鋰。 

長江學者講席教授、溫州大學碳中和技術創(chuàng)新研究院院長、溫州鈉術新能源科技有限公司董事長侴術雷表示，現(xiàn)在磷酸鐵鋰走出高壓實的路線，盡量把容量做高，“現(xiàn)在高壓實（磷酸鐵鋰）有一定的利潤，已經(jīng)在高能量密度或者是動力電池領域占據(jù)一定的重要席位??普通的（磷酸鐵鋰）還是低成本”。

對行業(yè)而言，今年以來，寧德時代的動作確有一定的風向標意義。9月底，富臨精工與寧德時代擬向江西升華新材料有限公司（以下簡稱“江西升華”）增資35.6億元，其中寧德時代擬增資25.63億元，增資后的持股比例為51%。這亦是寧德時代罕有地采用增資方式，欲成為一家上市公司子公司的新控股股東。一個月后，江西升華公布了40億元的擴產(chǎn)計劃，建設年產(chǎn)35萬噸新型高壓實密度磷酸鐵鋰項目。此前，江西升華已承諾2025年—2029年期間100%產(chǎn)能優(yōu)先用于生產(chǎn)符合寧德時代要求的材料，寧德時代承諾期間每年采購量不低于江西升華承諾產(chǎn)能的80%。2030年則是寧德時代曾公布固態(tài)電池實現(xiàn)規(guī)模化應用的時間表。對比發(fā)現(xiàn)，寧德時代不僅要突圍固態(tài)電池，同樣不弱化磷酸鐵鋰電池路線。

有意思的是，龍頭企業(yè)的抉擇并非當下做出的，而是在三年前就已確定。 2022年9月19日，協(xié)鑫集團、寧德時代兩大巨頭就曾在福建寧德簽訂長期合作協(xié)議，協(xié)鑫集團董事長朱共山和曾毓群達成協(xié)議，將加速推動“光伏+儲能”兩大應用端有效融合，全面推進源網(wǎng)荷儲一體化大基地項目落地。協(xié)鑫集團跨界鋰電的技術路線便是儲能所需要的磷酸鐵鋰。

今年A股儲能板塊的熱炒，正是源于下游儲能市場的火爆。俄羅斯工程院外籍院士、哈爾濱工業(yè)大學化工與化學學院教授、國家級高層次人才王振波表示，2024年底，全國的電力儲能已經(jīng)達到132.3GWh，這個量非常可觀。新型儲能一直在上升，而且這一年首次出現(xiàn)新型儲能裝機量超過抽水蓄能。

“到2024年底，我們國家的新型儲能累計裝機78.3GWh，占全球47%。目前儲能主要是磷酸鐵鋰，如果把所有市場都加一下，磷酸鐵鋰在整個‘動力+儲能’的應用市場已經(jīng)超過80%。我統(tǒng)計了一下，2023年磷酸鐵鋰整個出貨量是157萬噸，到2024年已經(jīng)達到246萬噸，今年會有更大的增長。而且還有高壓實路線。”王振波判斷，儲能會很快進入萬億元級市場。

每經(jīng)記者還從一家電池廠商處了解到其對未來儲能市場的判斷。2026年，全球動力電池總量或許會達到2.5TWh，其中儲能可達1TWh。而在2022年，TrendForce集邦咨詢發(fā)布報告稱，全球動力電池市場到2030年將超過3TWh。更令人驚訝的是，一家電池企業(yè)2030年的動力電池產(chǎn)能計劃：預計規(guī)模是2025年的三倍有余。 

協(xié)鑫集團董事長朱共山告訴每經(jīng)記者，現(xiàn)在儲能正處在一個風口，它已經(jīng)來了，但不是今天才來。“很多年前我就在研究了，早就準備好了。如果說今年你才看到這個風口，再跳進來，那肯定機會都不是你的。”一方面是風光發(fā)電需要儲能，另一方面則是AI時代對電力的需求，更加要求高安全、高穩(wěn)定。朱共山說：“AI這個市場是巨大的，比光伏是一個幾何級的增長。”

協(xié)鑫集團董事長朱共山發(fā)言  圖片來源：主辦方提供

磷酸鐵鋰電池要強，則需材料強。朱共山表示：“我不可能去做電池模組，我只做我專業(yè)的材料。我也不是神仙，我把材料做好，堅持專業(yè)化風格。”

這可能就是市場最出其不意之處，當行業(yè)關注焦點放在下一代固態(tài)電池路線，市場需求卻又把“上一代”液態(tài)電池路線拉了回來。

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