50元與500元并肩，絲芙蘭也開始賣“白牌”

每經記者｜宋美璐    每經編輯｜陳俊杰    

近年來，在電商與短視頻渠道的強勢崛起下，國貨彩妝迎來前所未有的增長窗口。一批依托流量、爆款催生的“白牌”迅速完成從0到爆的積累，并由“白牌”向“抖品牌”的躍遷，憑借爆款單品在銷量上不斷逼近甚至超越傳統大牌。如今，它們開始邁向線下零售場景，出現在全球高端美妝零售商的絲芙蘭的貨架上。

11月20日，國產美妝品牌三資堂官宣入駐絲芙蘭，并同步上線四款產品，引發社交媒體上的激烈討論。有人認為“國貨值得”，也有人質疑“絲芙蘭正在失去獨特性”。

“廈門系白牌也能進絲芙蘭？”的質疑聲背后是其實是整個美妝渠道結構的斷層。電商吞噬增量、內容種草主導決策，線下美妝集合店在流量洪流中越發艱難。對比2022年絲芙蘭提出在中國市場“3年扶持5個本土高端品牌”的計劃，如今它卻把貨架讓給了更具聲量的平價國貨，這種轉向也在悄然透露著這家高端零售商的生存焦慮。

50元與500元并肩，靠一只眉筆

此次，三資堂入駐絲芙蘭的產品僅有四款，分別是：“二叉眉筆”“杠鈴雙頭睫毛膏”“睫毛打底膏”和“雙頭眼線修正筆”，均為三資堂的明星產品，統一售價為49.9元。其中，“雙頭眼線修正筆”在淘寶旗艦店已售出超10萬件。

每經記者 宋美璐 攝

低售價與絲芙蘭一貫的中高端形象之間的反差，使這一消息迅速“出圈”。

《每日經濟新聞》記者11月24日在北京某絲芙蘭門店看到，三資堂產品已經上架，但并未設置獨立展臺，只在柜臺邊緣占據很小一部分位置，旁邊陳列著另一國貨平價彩妝“小奧汀”，價格和三資堂相當；緊下方則是Make Up Forever、Bobbi Brown等國際品牌，價格則升至數百元。

每經記者 宋美璐 攝

“廈門系白牌也能進絲芙蘭？”“這是在向‘調色師’靠攏？”“資生堂看到要連夜撤柜了吧？”小紅書評論區里，用戶對這一合作提出質疑。核心直指一點——三資堂作為典型的“抖品牌”，其入駐是否與絲芙蘭的高端、稀缺性的定位沖突？

事實上，三資堂的成長是“白牌成長為抖品牌”的典型路徑。所謂“白牌”，指沒有大牌背景、依靠投流、高頻內容和爆品打法迅速起量的品牌。而三資堂正出身于批量孵化美妝產品的“廈門幫”產業鏈，這一產業集群憑借強內容生產和高投入營銷，孵化出溫博士、VC、AKF 等多個在抖音上表現突出的品牌，部分品牌單月 GMV 一度突破億元。

在剛剛過去的“雙11”購物節，抖音平臺“雙11”美妝銷售額前10名中國貨品牌占據5席，前20名中有10家國貨品牌。反映本土品牌在電商渠道的持續走強。

華龍證券研報顯示，從 2023 年起，中國化妝品品牌已連續兩年市場份額超過外資品牌，成為主導力量。2024 年中國化妝品品牌銷售額同比增長 7.46%，其增長額在各國品牌中最高；日本、韓國品牌銷量持續下滑，歐美品牌在中國也普遍遇冷。消費者對性價比、國潮審美和本土品牌接受度持續增強。

在此背景下，依賴電商渠道迅速成長的“抖品牌”開始尋求線下突破。三資堂此次入駐絲芙蘭也就不再只是單純的產品上架，而是國貨彩妝產業鏈、渠道結構與品牌格局重構的一部分。

“對品牌來說多一個渠道肯定是好事。”一位國產美妝品牌的從業者告訴《每日經濟新聞》記者，“三資堂身上仍然有很重的‘抖品牌’標簽，品牌發展至今可能需要更多元化的渠道，只靠抖音渠道太單一，品牌形象也太單一”。

“而絲芙蘭畢竟是相對高端的零售集合店。”上述從業者認為三資堂進入絲芙蘭有利于提升品牌調性。

比起三資堂的進攻，絲芙蘭引入平價彩妝是讓人更驚訝的事情。最初靠稀缺品牌、國際品牌等迅速擴大市場的絲芙蘭，如今開始轉向平價彩妝似乎與其定位背道而馳。

日化產業分析師唐小唐在接受記者采訪時表示并不認同所謂“調性沖突”的說法。他強調：“絲芙蘭從來不是高端專賣店，而是標準的多品牌美妝零售商。無論美國還是中國，它一直覆蓋高、中、低價位，并沒有限制。”在他看來，輿論的激烈反應更多是消費者對絲芙蘭長期誤解導致的心理落差。

但當這種“平價爆品打法”與線下高端場景疊加時，便不可避免地引發對“品牌力”的討論。唐小唐認為，三資堂入駐絲芙蘭，并非為了銷售額，而更多被視為一種品牌升級動作：從線上爆品走向線下陳列，希望通過“在高端商場與國際大牌同柜”來獲得更高的品牌認知。

絲芙蘭“求變”，走向平價

三資堂的入駐風波，表面看圍繞“白牌”爭議，本質上折射的是絲芙蘭在中國市場的結構性壓力。

唐小唐認為，絲芙蘭在中國市場的處境與海外完全不同。“由于中國電商滲透率全球領先，美妝線上銷售占比接近六成，遠高于歐美10%～20%的水平，國際品牌已不再依賴絲芙蘭進行新品首發或規模擴張。而在中國，美妝品牌幾乎都靠線上增長，不需要絲芙蘭作為首發渠道。”

華龍證券研報顯示，2024 年中國化妝品市場規模達 7746.45 億元，同比下降 2.83%。其市場線上、線下渠道分化明顯——線上銷售額4055.27億元，同比微增 0.4%，市場份額較 2023 年提升 1.66 個百分點；線下銷售額 3691.17 億元，同比降幅達6.1%。

線上是完美日記、花西子、橘朵、intoyou等國貨品牌崛起搶走份額；線下，KKV、調色師等美妝集合店迅速擴張，搶奪絲芙蘭下沉市場。在這一背景下，絲芙蘭在中國長期承壓。

絲芙蘭母公司LVMH集團并未在財報中詳細披露絲芙蘭在各地區的銷售成績，不過《每日經濟新聞》記者通過翻閱絲芙蘭深度合作方上海家化的業績報告后發現，絲芙蘭在中國市場的銷售，自2022年起就已現隱憂。

財報顯示，絲芙蘭中國在2020年—2023年的營收分別為92.64億元、108.77億元、85.47億元和87.64億元，對應凈利潤分別為4.32億元、4.31億元、-1.91億元和-1.41億元。2025年上半年絲芙蘭中國合計實現營業收入34.44億元，比2024年同期的39.25億元下降了12.3%，凈虧損1.2億元，三年半的時間絲芙蘭中國累計虧損已達10.96億元。

面對增長困境，絲芙蘭也在不斷調整“求變”。近兩年，絲芙蘭中國人事變動頻繁。2024年，絲芙蘭引發裁員風波，在中國裁員約120人，涉及電商、零售等核心崗位；今年年初，絲芙蘭全球CEO Guillaume Motte親自負責中國業務，2024年繼任陳冰的絲芙蘭大中華區總經理丁霞，將直接向Motte匯報，顯示公司對于中國市場的重視；8月底，絲芙蘭再傳高層變動消息，大中華區首席運營官周影衍卸任，由曾任路易威登中東首席財務官的Christophe Ravier接任。

回看2022年，絲芙蘭宣布中國品牌發光計劃——“就耀中國造”，計劃將在3年內扶持5個本土美妝品牌，助推其成為銷售過億的高端美妝代表，其中有提到相宜本草、毛戈平、茶靈等。今年正是計劃的終年，目前，在絲芙蘭的國產美妝高端品牌中仍由毛戈平扛大旗。美妝之外，絲芙蘭近年來還引入MAISON de SIT.E、聞獻等國產香氛品牌。據媒體報道，絲芙蘭中國過去數年約30個品牌退出合作。

唐小唐判斷，絲芙蘭為了保持渠道活力，不得不尋求產品結構多元化，與具備線上聲量的國產品牌合作是現實選擇。但這種合作能持續多久，在他看來更多的是一種嘗試。“sasa已經在中國基本全線關店，說明這個模式本身在中國很難做。賣得好就擴大陳列，不好就撤掉。絲芙蘭不會讓國產品牌占主導，但國產品牌能為承擔一定的引流作用。”

三資堂入駐絲芙蘭，并不只是一個“白牌上岸”的故事，而是中國美妝市場重新洗牌的一個縮影：國產品牌試圖跳出流量邏輯，尋求品牌資產的長期沉淀；而絲芙蘭則在失去傳統優勢后，主動向本土動態靠攏、重塑渠道價值。