“祥源系”金融產品爆雷波及上市公司：地產項目合作供應商加入催債行列

每經記者｜張寶蓮    每經編輯｜張益銘    

2025年11月底，浙江金融資產交易中心股份有限公司（下稱浙金中心）平臺交易的部分金融資產收益權產品到期未能兌付的消息斷續(xù)流出，這些問題產品底層資產指向祥源控股及其控制企業(yè)。

12月7日晚間，祥源控股旗下三家上市公司祥源文旅（SH600576）、交建股份（SH603815）、海昌海洋公園（HK02255）迅速作出“切割”聲明，稱相關產品與公司無關，且并不承擔任何兌付及擔保義務。

但祥源控股及其子公司（統(tǒng)稱祥源系）的債務風波終究影響了上市公司。近日，《每日經濟新聞》記者采訪多位知情人士了解到，12月初，兌付逾期事件曝光后，與祥源控股、交建股份有地產項目合作的部分供應商也加入催債行列。

過去幾年，祥源系在國內多地大舉拿地布局房地產，并以開發(fā)商身份，將項目發(fā)包給交建股份旗下子公司。截至今年上半年，交建股份與祥源系之間應收類項目，未結算金額超過9.2億元。

“祥源系”未結算應收款項超9億元

12月24日，記者從部分與祥源系、交建股份有地產項目合作的人士處了解到，兌付逾期一事曝光后，他們曾多次向祥源系與交建股份子公司追討應收款，涉及工程款、工人薪酬等。

交建股份的一位合作方對記者表示，他已經來了十多次，向交建股份子公司討要工人工資，共計800多萬元。

“交建（指交建股份子公司）是施工單位，但祥源是開發(fā)商，開發(fā)商沒錢怎么辦呢？能要回來一點是一點。目前是用祥源沒賣掉的房產抵債，大約只能回款70%。”該人士表示。

祥源系于安徽阜陽一地產項目現場 圖片來源：每經記者 張寶蓮 攝

今年12月9日，記者在阜陽走訪時，看到祥源系企業(yè)阜南縣城北祥源房地產開發(fā)有限公司（下稱阜南北祥源）建設的一地產項目，施工單位為安徽交建建筑工程有限責任公司（下稱交建建筑），系交建股份全資子公司。

據中國執(zhí)行信息公開網，2025年8月，交建建筑已被列為被執(zhí)行人。

圖片來源：中國執(zhí)行信息公開網

記者根據交建股份2025年半年報梳理，截至今年上半年，公司與祥源系25家以上的關聯(lián)公司存在未結算應收類項目（含應收賬款、合同資產、其他應收款、其他非流動資產），期末余額合計達9.23億元，累計計提壞賬準備1386.02萬元，計提比例占期末余額的1.5%。每家公司對應應收款項金額從數千元到數億元不等。

例如，與阜南北祥源對應的應收賬款、其他應收款、合同資產、其他非流動資產共計1.61億元；涉及寧波祥源旅游開發(fā)有限公司的應收賬款、合同資產、其他非流動資產達到1.82億元。

交建股份曾承接祥源系82套房產，抵債1.32億元

除了業(yè)務，從雙方的其他關聯(lián)動作窺探，祥源控股的資金問題或也影響到交建股份。在2024年底，交建股份試圖通過承接房產抵償債務的方式幫助祥源控股化債。

2024年12月，交建股份公告，為加快對關聯(lián)方應收款項的回收，擬同意祥源控股下屬6家控股子公司提出的實物資產抵債方案。方案擬以合肥祥瀚、祥源花世界和阜南城北祥源分別所有的共計82套房產，總面積10110平方米，抵償欠付交建建筑合計1.32億元的施工工程款，單套房產平均估值達160萬元以上，每平方單價達1.31萬元。

交建股份公告截圖

12月24日，交建股份召開2025年第一次臨時股東大會。記者在現場注意到，當天公司董事長胡先寬、總經理吳小輝等眾董事、高管正常出席，參加現場會議的股東不多。

會后，記者與公司相關人士交流，在2025年三季度、四季度期間，針對與關聯(lián)方的應收款，公司具體采取了哪些回款及催收措施？上述期間內，實際收回的關聯(lián)方款項金額為多少？是否存在新增逾期的應收項目？對方稱，這些問題受信息披露限制，請關注后續(xù)公告。

實探：交建股份與控股股東關聯(lián)方同處一地辦公

12月初，浙金中心與祥源控股均陷入兌付逾期漩渦后，有寧波來的投資人曾聚集在祥源控股在合肥的辦公地點——祥源廣場A座了解情況。

記者注意到，祥源廣場A座的16樓到23樓，是交建股份、祥源系多家重要公司的注冊地及辦公地，祥源控股重要子公司祥源房地產集團有限公司（簡稱：祥源房地產集團）注冊地在此。

祥源廣場A座21樓 圖片來源：每經記者 張寶蓮 攝

記者在21樓看到，電梯旁邊指示圖的左上角寫著“祥源控股”，還標注4間辦公室分別為人力資源中心、信息管理中心、祥源大學、祥源旅游開發(fā)公司。不過，在電梯兩側的盡頭，一邊是祥源控股旗下一家茶葉公司，另一邊的墻上則掛著“交建股份—安徽交建建筑工程有限責任公司、安徽交建裝飾有限責任公司”的招牌。

祥源廣場A座1樓指示牌 圖片來源：每經記者 張寶蓮 攝

而1樓指示牌顯示，21樓辦公的企業(yè)為祥源建設有限責任公司和祥源茶業(yè)股份有限公司。

知情人士：俞紅華或也被牽連

12月23日，據《每日經濟新聞》此前報道（報道鏈接：《獨家|“祥源系”百億元金融產品爆雷后續(xù)：浙金中心董事長丁建林等18人已被刑拘》），紹興市公安局于12月12日對俞某祥、丁某林等人涉嫌重大犯罪立案偵查，目前已對俞某祥、丁某林、祥源控股、浙金中心和相關關聯(lián)公司負責人、高管、財務人員等18名涉案人員采取刑事拘留強制措施。

12月22日，交建股份、海昌海洋公園同步公告稱，公司實控人俞發(fā)祥因涉嫌犯罪被紹興市公安局采取刑事強制措施，案件正在調查中。同日，兩家公司稱，俞紅華因個人原因辭去兩家上市公司董事職務。

俞紅華在交建股份擔任董事6年，在交建股份公告中，董事會未對俞紅華在職期間貢獻表示感謝。

俞紅華與俞發(fā)祥是堂兄妹關系，也是俞發(fā)祥的財務“心腹”。1998年起，她在紹興祥源房地產開發(fā)有限公司任出納；2010年至2021年，她擔任祥源控股財務總監(jiān)，隨后至今擔任祥源控股總經理。2019年12月至2025年12月，她還任交建股份董事，同時兼任審計委員會委員。

2024年12月，浙江證監(jiān)局曾對祥源文旅下發(fā)《行政處罰決定書》。其中顯示，2022年，俞發(fā)祥指使祥源文旅以購買資產預先支付意向金和保證金的形式，套取上市公司資金提供給其控制的祥源控股等關聯(lián)方使用，2022年全年累計發(fā)生額4.1億元。當時經辦人員就包括俞紅華。

俞發(fā)祥被采取刑事強制措施同日，俞紅華便火速離職，這一動作引起資本市場猜測。

記者從接近祥源控股的知情人士處了解到，俞紅華也受此事牽連。

該知情人士稱，他與祥源控股合作項目多年，祥源控股出現資金問題前他卻并不知情，致使自己數百萬元工程款難以討回。出事后，他曾請俞家人找過俞紅華，請求從集團（祥源控股）先撥付部分資金還賬，但那時祥源控股已撥不出資金給他。

對于俞紅華目前的情況，記者向交建股份求證，相關人士表示不知情。12月24日和25日，記者致電浙江省委金融辦、紹興市公安局越城區(qū)分局，但相關人士亦表示并不清楚。

封面圖片來源：每經記者 張寶蓮 攝