白銀跳水，一度跌超5%！黃金也跌了，馬斯克曾對銀價上漲表示擔憂：這對工業發展“不是好事”

每經編輯｜陳柯名 潘海福    

12月29日，現貨白銀跳水，跌幅最大超5%，此前一度漲近6%，逼近84美元關口。截至發稿，跌幅收窄，現報76.454美元/盎司。

現貨黃金一度跌超1%，失守4500美元關口。截至發稿，現報4495.94美元/盎司。

此外，貴金屬全線轉跌。現貨鈀金大跌6.8%，下破1800美元/盎司；現貨鉑金短線一度暴跌逾100美元，跌幅超7%，截至發稿，跌逾3%至每盎司2377.09美元。

此前白銀大漲，引發購買熱潮。據證券時報，記者近日走訪深圳水貝黃金珠寶市場發現，白銀飾品的銷售柜臺和店鋪有所增加。一些原本售賣黃金飾品的鋪位，也開始出售投資銀條等產品。有商家表示，這一個月來銀飾的銷量環比上漲近10%，此前銀價上漲傳導至飾品的過程較為緩慢，最近飾品價格也開始明顯拉升。不過，與銀飾相比，銀條和銀錠更受歡迎。

水貝市場的銀飾銷售柜臺 吳家明/攝

對于許多中小投資者而言，銀條和銀錠不僅是避險資產，更是一種看得見、摸得著、門檻更低的投資選擇。在水貝一個銀錠批發專柜，工作人員告訴記者，目前銷量最好的是500克的銀錠，很多之前投資黃金的散戶投資客，近期改為投資白銀。除了銀錠，投資銀條也較為受捧，近一個月水貝的白銀供需量逐漸上漲，而且經常拿不到現貨。

此外，記者從水貝的幾家貴金屬回收公司了解到，跟黃金投資相比，白銀的買入價與回收價價差幅度更大。不過，隨著近期銀價大漲，回收價格也出現較為明顯的上漲。

業內人士普遍認為，受強勁的工業和投資需求、庫存收緊、地緣政治緊張局勢以及對美國進一步降息的預期等因素影響，白銀價格創下歷史新高。中國企業資本聯盟副理事長柏文喜認為，白銀市場規模較小，流動性相對較弱，更容易受到大資金的影響，導致其價格波動加劇。美聯儲貨幣政策的不確定性、全球經濟復蘇的波動以及市場情緒的變化可能對白銀價格產生短期沖擊。投資者在參與白銀市場時需注意其高波動性和流動性風險，合理控制倉位。

除了白銀，鉑金價格的走勢同樣強勁。記者在一些品牌珠寶店看到，足鉑飾品報價已經達到每克964元。就在10天前，這個價格還在760元左右。

據錢江晚報，“大家都看到了，昨夜（26日）白銀暴漲10%，所以今天一早，就有客戶賣出，我10點不到已經回收了30多千克。”12月27日一早，杭州一家珠寶店老板告訴記者，今天7點不到，微信上就有客戶來聯系賣白銀。

受訪者供圖 圖源：錢江晚報

杭州另一家珠寶公司老板則告訴記者：“最近買入白銀的客戶多，大家越漲越買，有點瘋搶的味道，早上剛有客戶下單15公斤銀條。現在現貨白銀都不能及時拿到，預訂的比較多。”不過，這位老板也提醒：“行情這么瘋狂，還是建議小心點，隨時可能突然回調，大家還是要敬畏行情。”

分析認為，當前投資者和工業界對白銀的需求近乎“來者不拒”。在投資方面，這種貴金屬同時被以實物和金融資產兩種形式大量囤積，用于儲存財富并對沖美元及其他貨幣面臨的風險。

在實體經濟中，白銀的需求也極為旺盛，珠寶商、醫療器械制造商、電動車廠商、數據中心建設公司，尤其是太陽能電池板制造商，都在大量消耗這種金屬。

花旗分析師估計，太陽能產業消耗了近30%來自采礦和回收的白銀年產量。

白銀供給端幾乎看不到新增產量大幅入市的可能。全球“純白銀”礦床基本已經枯竭，如今更多是作為銅、金、鋅等其他金屬開采的副產品出現。資產管理公司Sprott Asset Management首席執行官John Ciampaglia指出，這意味著白銀供應的變化往往由其他金屬的需求驅動，而非白銀本身。

但也有人警告，貴金屬價格已站在“懸崖邊緣”，回調風險正在累積。

12月27日，馬斯克在社交媒體上對銀價不斷上漲表達了擔憂，直言這對工業發展“不是好事”。

12月26日，國投瑞銀白銀期貨證券投資基金（LOF）發布公告表示，為保護基金份額持有人利益，國投瑞銀白銀期貨證券投資基金（LOF）C類基金份額將從2025年12月29日開始暫停申購。

國投白銀LOF公告同時表示，其A類基金份額將于2025年12月29日開市起至當日10:30停牌，自2025年12月29日10:30復牌。根據公告，從12月29日起，限制該基金A類基金份額定期定額投資金額為100.00元。

為了防范市場風險，12月26日，上海期貨交易所連發兩條通知，一方面提示市場做好風險控制；另一方面就元旦期間相關品種交易保證金比例、漲跌停板幅度等做出安排。

（聲明：文章內容和數據僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。）

編輯|陳柯名 潘海福

校對|董興生

封面圖來源：視覺中國（圖文無關）

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