市場預期9月降息概率超九成！海外流動性預期改善，恒生科技有望深度受益

8月6日，港股三大指數漲跌不一。盤面上，科網股漲跌不一，蘋果概念股走強，創新藥概念高開低走。A股同賽道規模最大的恒生科技指數ETF（513180）跟隨指數震蕩，持倉股中，比亞迪電子、地平線機器人、騰訊控股、阿里巴巴等午后領漲，理想汽車、美團、比亞迪股份等領跌。

平安證券認為，非農數據遇冷顯示美國勞動力市場的風險有上升跡象，但基本面的趨勢性變化需要更多佐證，市場將審慎觀察后續經濟數據及企業盈利的表現。短期看，美股可能繼續震蕩調整，直至基本面或政策信號證偽衰退的邏輯；同時，關稅和貿易談判的進展、陸續公布的中報業績也將對市場造成擾動。值得一提的是，美股Q2盈利預期已大幅上修，這意味著若后續公布的業績難超預期則可能對美股造成拖累。

而從國內看，該機構認為，海外流動性轉松，港股中報業績期開啟且市場當前預期較低，若盈利超預期則有望支撐市場上行；結構上，建議關注三條主線：一是景氣向上的科技成長板塊（AI/互聯網等）；二是受益于“反內卷”政策且景氣有望改善的板塊；三是業績穩健的紅利資產。

近期美聯儲降息預期顯著回溫，海外流動性有望持續好轉。CME FedWatch Tool數據顯示，9月議息會議降息25BP的概率超90%。在此背景下，港股市場尤其是科技板塊有望迎來顯著利好。當前，恒生科技指數仍處于歷史相對低估區間，其對中美利差轉向的敏感度更高，因此更能深度受益于海外流動性的寬松環境。同時，恒生科技指數以高彈性、高成長為核心特性，一旦市場環境改善，其向上動能將更為強勁。沒有港股通賬戶的投資者或可通過恒生科技指數ETF（513180）一鍵布局中國AI核心資產。（場外聯接A/C：013402/013403）。