一個扎心的問題：最近5年，你跑贏中國石油了嗎？——道達投資手記

美東時間11月18日，谷歌正式發布AI模型Gemini 3，并將其整合到搜索產品中，表明公司加快AI技術商業化的決心。

對于Gemini 3，谷歌AI研究實驗室DeepMind的CEO表示，它是“世界上最好的多模態理解模型”，也是公司迄今最強大的智能體和代碼生成模型。

據谷歌披露的測試數據，Gemini 3 Pro在多個評測中實現“碾壓”：在Humanity’s Last Exam、數學競賽“地獄模式”MathArena里，領先于對手Claude Sonnet 4.5、GPT-5.1。

除谷歌之外，AI領域還有其他消息傳來。

微軟、英偉達與Anthropic宣布建立一項新的戰略合作伙伴關系，表明“AI閉環”正在擴大。

據36氪消息，螞蟻集團旗下AI產品“靈光”首日下載破20萬。

AI領域，明天凌晨有一個全球投資者關注的事件，即英偉達將發布其2025財年第三季度財報。

達哥在周日的文章中提到，此次財報可能會決定海內外AI股未來一段時間的走向。市場需要看到AI芯片訂單依然強勁的明確信號，以恢復AI產業的市場信心。

我們回到市場。

今天，A股三大指數漲跌不一，截至收盤，上證指數、創業板指數分別上漲0.18%、0.25%，深證成指幾近收平。滬深兩市成交額17259億元，較昨日縮量2002億元。

整個市場個股跌多漲少，上漲個股和下跌個股的數量分別為1200只、4175只。

盡管大盤上漲，但賺錢效應比昨天略差。一是上漲個股相比昨天減少了78只；二是個股漲跌幅的中位數為下跌1.49%，昨天為下跌1.17%。

大盤上漲，貢獻最大的莫過于石油、保險、銀行三大板塊。這三個板塊的指數漲幅均超過1%，石油板塊指數的漲幅更是達到3.4%，為維護市場穩定做出了不小的努力。

大市方面，目前上證指數5分鐘、15分鐘級別均出現了底背離，假如明天再創近期新低，則容易出現30分鐘級別底背離。

此外，上證指數下方存在3個支撐位：一是11月5日的低點3922點；二是60日均線，該均線以每天約3個點的速度上移，今天的點位為3894.85點；三是9月4日以來的上升趨勢線，當前該趨勢線略微低于60日均線。

綜上所述，結合底背離及下方支撐位情況，達哥認為，假如今天已經止跌，則反彈正在展開；假如今天是調整中繼，則指數再度回調到上述三大支撐位中的任何一個附近均有反彈動力。

那么，反彈之后，壓力又在哪里呢？

大家都知道，支撐位跌破之后就會轉換為壓力位。也就是說，11月8日的低點3980點附近是壓力位。再往上，4000點的整數關口附近也是重要壓力。

最近一段時間的行情極度割裂。押中了板塊個股，感受就是牛市；押錯了板塊個股，虧錢的感受強烈。

另外需要提到的是，今天A股市場的成交額為1.7426萬億元，創下10月23日以來的新低。這也是8月以來第七低的成交額，市場觀望情緒較濃。 

 ▲數據來源：Wind

板塊方面，石油板塊指數大漲3.4%，創下最近10年的新高。

中國石油的年K線連續5年上漲，自2021年以來累計上漲了350.44%。不少人每天面對盤面的誘惑，可能這5年連中國石油都跑不過，讓人感到扎心。

漁業、船舶板塊漲幅較大，主要是市場炒作反制題材。達哥認為，這只是消息刺激下的炒作而已，和近期的投機風格一致。

AI應用方面，前兩個交易日大漲的AI應用高辨識度個股，今天幾乎集體調整，且AI應用方向的個股也多數調整。

對于AI應用，達哥近期的觀點很明確：只是市場短期高切低而已，還沒到大行情來臨的時候。

投機方向，合富中國明天復牌，可以觀察市場對它的反饋。倘若合富中國明天沒有跌停，那么投機方向的市場情緒會有所提升；倘若跌停，那么資金在投機方向上會有所謹慎。

最后，達哥作一個總結：大盤反彈在即，路徑就兩種：一是先調整一下再反彈，二是直接反彈。無論是哪一種，上方都面臨3980-4000點的壓力區。市場成交額回到1.7萬億元級別，觀望情緒較濃，以控制倉位為主。

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（張道達）

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封面圖片來源：圖片來源：每日經濟新聞 文多 攝