供給收縮+“反內卷”是兩條重要線索，石化ETF（159731）低位布局價值凸顯

11月24日，A股市場漲跌分化，中證石化產業指數震蕩下行，現跌約%，成分股三美股份、藍曉科技、華峰化學等領漲。相關ETF方面，石化ETF（159731）近10個交易日有8個交易日獲得資金凈流入，合計“吸金”2674萬元。

興業證券分析稱，近期商品市場漲價的線索可以概括為兩條，一是全球AI資本開支帶動下的新能源產業鏈、有色和化工漲價，包括新能源相關化工品（硫化工、磷化工）、制冷劑（氟化工）、金屬&新材料（鋰、錫、鋁、銅、鎢）、存儲；二是供給收縮+“反內卷”受益的化工品，包括葉酸、有機硅DMC、鹽酸、聚氨酯、化纖等。

石化ETF（159731）及其聯接基金（017855/017856）緊密跟蹤中證石化產業指數，按照申萬二級行業來看，中證石化產業指數前三大行業分別為煉化及貿易（26.76%）、化學制品（22.41%）和農化制品（21.14%）， “反內卷”政策加持下行業長期價值凸顯，供需持續改善景氣度有望持續上行。