海光信息：H200入華或將加劇國內高端芯片市場競爭；美光NAND報價單月暴漲近50%｜數智早參

每經記者｜楊卉    每經編輯｜張益銘    

丨2025年12月11日 星期四丨

NO.1 海光信息：H200入華或將加劇國內高端芯片市場競爭

12月10日，海光信息發布投資者關系活動記錄表公告稱，英偉達H200被允許銷售到國內，或將加劇國內高端芯片市場競爭。不過，其附帶銷售分成推高采購成本，市場滲透仍然存在挑戰。海光信息稱，公司DCU將強化性能對標與生態兼容，突出安全合規與性價比優勢，以鞏固競爭地位。

點評：短期看，英偉達H200獲準在國內銷售雖加劇了競爭，但附加條款推高成本，為國產替代留有窗口期。海光信息的回應直指當前競爭核心：在性能與生態追趕的同時，以安全合規、性價比和本土適配構筑差異化壁壘。海光強調DCU的兼容與性價比，實為立足本土需求、規避“硬碰硬”的務實策略。長期看，市場競爭將不止于算力參數，更延伸至產業生態、合規安全及可持續創新能力的多維較量。國產芯片企業需在開放中強化內核，方能在動態博弈中站穩腳跟。

NO.2 發貨周期拉長至45天，夸克AI眼鏡官方客服：緊急增產備貨

據媒體報道，目前夸克AI（人工智能）眼鏡S1在天貓、抖音、京東等主流電商平臺均處于暫時無貨狀態，發貨周期已被拉長至45天。對此，夸克AI眼鏡天貓旗艦店官方客服回應稱，由于當前產能有限，每天上午10點會限量上架一批貨，目前正在緊急增產備貨。據了解，夸克AI眼鏡目前的訂單量已經透支了未來約45天的產能。

點評：夸克AI眼鏡S1全網斷貨，背后是當前AI硬件消費市場的火熱與供應鏈的承壓。這一現象是AI消費化浪潮的典型縮影。隨著AI應用場景向日常延伸，集成了AI助手、實時翻譯等功能的智能眼鏡正從極客玩具走向大眾嘗鮮。需要注意的是，AI硬件賽道競爭日趨激烈，唯有將產品創新與穩健交付能力結合，才能將短期熱度轉化為持久的市場優勢。

NO.3 美光NAND報價單月暴漲近50%，模組廠：明年Q2后缺貨將成為全面現象

據存儲模組廠透露，目前NAND缺貨程度遠超過以往，多家同行手中庫存僅能撐到2026年第一季度，3月起部分廠商無貨可交，第二季后缺貨將成為全面現象。NAND報價上漲速度過快，美光近期開出的NAND報價單月漲幅接近50%。部分模組廠由于擔心出貨前原廠再度調整價格，導致成本倒掛，選擇了采用Open Order（浮動報價）方式接單。

點評：NAND閃存市場的劇烈波動遠超常規周期范疇，呈現出產業鏈深度失衡的預警信號。在寡頭壟斷的上游原廠面前，模組廠議價能力薄弱，淪為價格風險的被動承受者。若缺貨持續至明年第二季度，或將引發智能手機、筆記本電腦等終端產品漲價，抑制市場需求。本次危機再次凸顯了存儲芯片作為戰略物資的屬性，極端的價格波動不僅關乎商業利潤，更威脅產業鏈安全。長期來看，推動供應鏈多元化和提升庫存管理水平，仍是下游企業必須強化的核心能力。

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