計算機ETF（512720）漲超1.1%，行業收入增長與AI落地成關注焦點

申萬宏源證券指出，計算機與軟件開發行業正迎來技術革新帶來的“最佳擊球點”。未來中國的AI范式將呈現“人機共駕”特點，具備行業know-how和定制化能力的軟件企業護城河顯著，大模型難以完全替代。2025年全球大模型迭代速度放緩，中美技術差距迅速縮小，國產模型在性能、效率與成本間尋求更優平衡，商業化落地加速。AI Infra作為底層支撐，市場規模預計2025年同比增長95.1%，算力調度、數據層軟件等環節重要性凸顯。量子計算在2025H2實現多項技術突破，開始向商業化邁進。行業層面，機器人的大小腦、Agent、營銷/辦公/金融AI等方向被看好，軟件企業AI收入占比突破10%，滲透率進入加速期。當前計算機板塊估值處于歷史中上水平，PS/PCF指標仍具空間，2026年主線聚焦AI算力、具身智能和AI應用三大方向。

計算機ETF（512720）跟蹤的是CS計算機指數（930651），該指數從滬深市場中選取涉及軟件開發、IT服務、硬件制造等業務的上市公司證券作為指數樣本，以反映計算機行業相關上市公司證券的整體表現。該指數聚焦于技術驅動領域，具有顯著的成長性特征，能夠較為全面地體現中國A股市場計算機行業的發展態勢。

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